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8月20日，A股三大指数集体上涨，工业金属概念震荡上行，铅、铜方向领涨。截至11：03，中证工业有色金属主题指数涨1.27%。

消息面上，美国财政部意外宣布加大长期国债回购力度，叠加美国7月就业和通胀数据双双回落，市场对美联储加息的预期持续降温，为工业金属价格打开上行空间。

8月，沪铜价格突破108000元/吨，接近年内高点，7—8月，累计涨幅约为8%。原料端，铜矿产量受矿山品位下降、矿山停产等因素制约，废铜供应也出现缩量。1—5月，ICSG全球铜矿产量同比下降1.77%；1—6月，国内废铜产量同比下降22.16%。原料紧缺正逐步传导至冶炼环节，据SMM统计，7月，中国电解铜产量同比下降1.59%，是近5年以来首次出现同比下降。

LME铝库存已降至25万吨出头，创下1990年以来的最低水平。巴西氧化铝厂因天然气中断减产过半，南方电网改革进一步提振铜铝锂需求，这些因素共同推高电解铝成本，支撑铝价走强。

中邮证券维持铜价高位偏强判断，宏观利空退潮筑底、产业硬约束护航，"金九"兑现有望打开上行空间。海峡通航后，海外复产在推进，但是短时期内难以迎来实质性复产，电解铝供需在年内依然偏紧，国内铝价有望在9-10月迎来一定反弹。

天弘中证工业有色金属主题C（017193）业绩比较基准为中证工业有色金属主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。中证工业有色金属主题指数聚焦30只工业金属龙头，覆盖铜、铝、稀土等战略资源。

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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。中证工业有色金属主题指数近5个完整会计年度业绩为：2021年45.55%、2022年-25.91%、2023年-17.95%、2024年-1.94%、2025年96.14%。指数成分股仅为列示，非个股推荐。